取引という修練: 心の状態、能力、リスクの段階

疲労、焦り、損失後の羞恥、正しさへの執着は、注文前に知覚を変える。したがって心の状態は私的装飾ではなく運用リスクとして扱うべきである。

第二段から第十四段までという比喩は、不確実性、流動性、相関、運用障害、誤りのコストを同時に扱う能力を指す。高い段階は傲慢の免許ではない。

損失週、急変相場、運用中断、公開検証を通過できる手順こそ現在の段階である。野心には限度、事前約束、検証、休息、縮小する謙虚さという器が必要だ。

100ドルの損失上限を動かして1,500ドルへ膨らませた初心者に起きたのは金額だけの問題ではない。規則が内面で権威を失うと、翌日の取り返しへの欲求が次のリスクを作る。過負荷は反証を無視し、ストップを動かし、睡眠や関係を損ない、損失を隠す順に進む。

90日間、計画リスク、実現リスク、規則逸脱、睡眠、レビュー完了を記録する。現行サイズで十分な規律、ドローダウン、流動性の基準を満たしてからのみ昇格する。ストップ移動、計画外追加、説明不能なポジション、疲労、統制障害があれば自動的に降格する。