加密期权市场结构简报: BTC 与 ETH (2026-06-18)

BTC 交易在 $64,625 附近。当前结构偏建设性，但仍高度依赖流动性质量。常用支撑区约在 $59,111，阻力约在 $74,335。可见期权流动性显示，最近 Put 墙约在 $60,000，最近 Call 墙约在 $80,000。

ATM IV 为 36.7%，预测实际波动率为 42.6%，IV-RV 差值为 -5.9%。市场风险评分为 47/100，近端到期集中度为 8.2%。

ETH 交易在 $1,748 附近。当前结构偏防御，下方流动性比表面方向更重要。常用支撑区约在 $1,504，阻力约在 $2,046。可见期权流动性显示，最近 Put 墙约在 $1,500，最近 Call 墙约在 $2,000。

ATM IV 为 50.8%，预测实际波动率为 81.6%，IV-RV 差值为 -30.8%。市场风险评分为 68/100，近端到期集中度为 8.6%。

当前宏观波动读数为风险敏感，压力分数 62/100。Deribit 波动率代理显示 BTC DVOL 为 40.1%、ETH DVOL 为 56.3%；永续 24 小时动能为 BTC -2.1%、ETH -2.8%。

交易台观点偏选择性：波动压力上行时，入场需要更干净的确认，并降低首笔仓位。

以下公开信号仅作为上下文输入，不作为独立交易信号。期权观点仍需要现货接受度、OI、成交量、IV 行为和可执行价差质量确认。

当前结构更适合作为下行确认盘面处理，而不是独立方向判断。24 小时现货平均变化为 -2.4%，期权平均风险评分为 57/100，宏观波动环境为 risk_sensitive，压力分数 62/100。BTC 位于 $64,625 附近，支撑/阻力为 $59,111 / $74,335；ETH 位于 $1,748 附近，支撑/阻力为 $1,504 / $2,046。

这份清单的目的，是在交易台调整保护、上行表达或权利金敞口前，明确下一步必须观察哪些变量。

主要风险不是单一方向判断，而是现货穿过流动性墙、价差扩张、对冲在行情已移动后变贵的组合。

响应应保持条件化：尊重当前支撑阻力图，避免吃掉劣质报价，只在盘面确认而不是单纯触及价位时增加风险。